市场供需博弈激烈 玉米承压返涨

  一、现货回顾
  国内余粮所剩无几，贸易渠道库存不足，持粮主体惜售心态偏强，春玉米供应有限，市场供应阶段性紧张，而加工企业刚需补库仍存，企业提价促量带动行情走高。产区成本高企，北方港口集港成本也偏高，南北港口贸易价格倒挂，企业收购意愿低迷，集港粮源基本全部为企业自调粮，其中锦州港周比上涨10元/吨;南方港口饲料企业对内贸玉米采购需求不高，替代谷物陆续到港挤占内贸玉米市场，但受预期玉米到货减少，支撑贸易商报价心态，其中蛇口港周比上涨40元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅震荡。东北产区基层余粮所剩无几，贸易商极少收购基层余粮，现多在出售贸易粮源，优质粮源现阶段需求相对较强，部分持粮贸易商因前期收购价格较高，挺价惜售情绪增强，出售价格相对坚挺，其中哈尔滨周比持平;华北黄淮产区由于替代品价格优势仍存，下游饲用需求恢复有限，小麦价格持续低于玉米的情况下，饲料企业对于高价玉米接单积极性有所下降，玉米饲用需求受限。深加工行业成品库存偏高且利润较高，建库积极性偏低，贸易商前期建库较为谨慎，贸易商库存偏低，经过一段时间的消耗，基层余粮基本见底，贸易商出货积极性减弱，深加工玉米到货量减少，收购价格继续偏强运行，其中潍坊周比上涨30元/吨。

  二、期货回顾
  美盘玉米：2023年8月18日CBOT-12月玉米合约收高7.25美分，报收493美分/蒲式耳。因中西部天气炎热。2023年8月21日CBOT-12月玉米合约收低10.50美分，报收482.50美分/蒲式耳。因多头获利平仓抛售，小麦市场走低带来比价压力。2023年8月22日CBOT-12月玉米合约收低3美分，报收479.50美分/蒲式耳。因中西部考察结果好于预期。2023年8月23日CBOT-12月玉米合约收高11美分，报收490.50美分/蒲式耳。因考察结果引发担忧。2023年8月24日CBOT-12月玉米合约收低2.25美分，报收488.25美分/蒲式耳。因出口销售依然疲软。
  大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2311，8月21日开盘价2647元，收盘价2653元，涨10元，最高价2669元，最低价2644元，结算价2655元;8月22日开盘价2657元，收盘价2650元，跌5元，最高价2659元，最低价2638元，结算价2649元;8月23日开盘价2655元，收盘价2668元，涨19元，最高价2681元，最低价2651元，结算价2665元;8月24日开盘价2670元，收盘价2693元，涨28元，最高价2700元，最低价2667元，结算价2682元;8月25日开盘价2696元，收盘价2717元，涨35元，最高价2719元，最低价2692元，结算价2682元。
  三、本周新闻
  1、欧盟委员会的谷物贸易数据显示，截至8月13日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为2,970,642吨，比2022/23年度减少11%。
  2、欧盟委员会的谷物贸易数据显示，截至8月13日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量5,456,602吨，比2022/23年度低了16%。
  3、乌克兰农业部称，截至8月17日，乌克兰谷物和豆类作物的收获面积为618.5万公顷，已收获谷物2726吨，平均单产4.41吨/公顷。
  4、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至8月16日当周，2022/23年度阿根廷玉米收获进度为90.2%，比一周前的80.9%推进9.3%，比过去五年同期进度低了8%。
  5、第一艘使用乌克兰指定的临时黑海走廊的船只正在穿越土耳其博斯普鲁斯海峡。这艘船将停泊在伊斯坦布尔南部的安巴利港。
  6、罗马尼亚总理马塞尔·乔拉库周五表示，他希望乌克兰60%的粮食出口将通过罗马尼亚过境，尽管他强调这是一个雄心勃勃的目标。
  7、巴西咨询公司家园农商公司(PatriaAgroNegocios)周五表示，2022/23年度巴西二季玉米收获进度为77.88%，比前一周增加了5个百分点。
  8、美国农业部周五发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对墨西哥销售112,000吨玉米，在2023/24年度交货。
  9、墨西哥总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔表示，墨西哥政府颁布的禁止进口转基因玉米用于饲料以外用途的法令并不违反北美贸易协定。
  10、巴西国家商品供应公司CONAB周五表示，政府已从马托格罗索州农民手中购买了30,600吨玉米，用来补充国家储备。
  11、埃及通用商品供应总局(GASC)周一举行国际招标，寻购10月船期的黄玉米。
  12、截至2023年8月17日的一周，美国玉米出口检验量为482,526吨，上周459,030吨，去年同期为821,533吨。
  13、由于天气条件不利，2023年印尼玉米产量可能下降。印尼国有公司Berdikari有意从俄罗斯进口更多饲料小麦，以尽量缓解玉米供应减少对饲料市场的影响。
  14、美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓数据显示，截至8月15日当周，投机基金在CBOT玉米期货和期权市场持有的净空单从一周前的26,656手增至72,580手，创下三个月来的最高净空单。
  15、俄罗斯农业部发布通告，2023年8月23日到29日期间，玉米基准价格为每吨198.1美元，出口关税为2495.2卢布/吨;之前一周基准价格为201.1美元，出口关税为1759.7卢布/吨。
  16、乌克兰农业部表示，截至8月21日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为360.7万吨，比去年同期的332.7万吨提高8.4%。
  17、乌克兰一位高级农业官员表示，乌克兰正在考虑利用其新近测试的临时出口走廊来运输谷物。
  18、据波兰公共广播电台报道，在波兰和匈牙利等五个欧盟国家禁止进口乌克兰谷物后，欧盟委员会正在“认真考虑”对五国转境出口乌克兰谷物提供补贴。
  19、咨询公司AgRural表示，截至上周四(17日)，巴西中南部地区的2022/23年度二季玉米收获进度为77%，高于一周前的71%。去年同期的收获进度为89%。
  20、美国农业部周一发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对墨西哥销售111,770吨玉米，在2023/24年度交货。
  21、欧盟作物监测机构MARS发布月报，玉米单产预期调低到7.45吨/公顷，低于上月预测的7.53吨/公顷。
  22、我国台湾MFIG采购集团举行国际招标，寻购最多65,000吨动物饲料玉米，产地可包括美国、巴西、阿根廷或南非。投标截止日期为8月23日。
  23、美国农业部周二发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对墨西哥销售224,000吨玉米，其中112,000吨在2024/25年度交货，112,000吨在2025/26年度交货。
  24、墨西哥经济部长拉克尔·布恩罗斯特罗女士表示，在美国要求根据美墨加贸易协议定(USMCA)成立的争端解决小组做出最终裁决前，墨西哥不会对本国转基因玉米法令进行进一步修改。
  25、乌克兰高级官员表示，欧盟委员会决定补贴乌克兰谷物运往欧洲海港的成本，这将提高乌克兰不间断出口谷物的能力。
  26、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至8月20日(周日)，美国玉米进入糊熟期的比例为78%，一周前65%，去年同期73%，五年同期均值77%。
  27、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，截至上周五(8月18日)，巴西8月份已出口玉米522.5万吨玉米，意味着上周出口量为207.7万吨，高于11日当周的出口量183万吨。
  28、德国农户协会(DBV)表示，德国2023年谷物产量可能低于4000万吨，低于2022年的4300万吨，因为频繁降雨导致作物受损。
  29、8月22日土耳其广播公司NTV引述消息来源报道称，土耳其总统埃尔多安计划前往俄罗斯，与俄罗斯总统普京商讨谷物走廊协议重启的事宜。
  30、贸易商称，韩国饲料原料采购团体MFG在周二晚些时候通过私下谈判买入约66,000吨饲料玉米，产地可能来自南美或南非。
  31、韩农协饲料公司(NOFI)通过国际招标，从欧拉姆公司(Olam)买入了6.8万吨饲料玉米，产地预计来自南美或南非。
  32、中国台湾饲料原料采购集团MFIG举行国际招标，买入了6.5万吨饲料玉米，产地估计来自巴西。CNF成交价格是比芝加哥期货交易所(CBOT)2024年3月玉米期约高出158.97美分/蒲。
  33、乌克兰农业部表示，截至8月23日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为383.2万吨，比去年同期的332.7万吨提高15.1%，作为对比，一周前出口量同比增长10.4%。
  34、截至8月16日，阿根廷农户销售了2,189万吨2022/23年度玉米，比一周前增加98万吨，低于去年同期的3,604万吨。之前一周销售184万吨。
  35、自上个月俄罗斯和乌克兰互相宣布将驶往对方港口的船只视为军事运输船只以来，乌克兰农产品出口规模比之前减少了三分之一。
  36、贸易商称，韩国饲料原料采购团体MFG在周二晚些时候通过私下谈判买入约66,000吨饲料玉米，产地可能来自南美或南非。
  37、韩农协饲料公司(NOFI)通过国际招标，从欧拉姆公司(Olam)买入了6.8万吨饲料玉米，产地预计来自南美或南非。
  38、中国台湾饲料原料采购集团MFIG举行国际招标，买入了6.5万吨饲料玉米，产地估计来自巴西。CNF成交价格是比芝加哥期货交易所(CBOT)2024年3月玉米期约高出158.97美分/蒲。
  39、乌克兰农业部表示，截至8月23日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为383.2万吨，比去年同期的332.7万吨提高15.1%，作为对比，一周前出口量同比增长10.4%。
  40、截至8月16日，阿根廷农户销售了2,189万吨2022/23年度玉米，比一周前增加98万吨，低于去年同期的3,604万吨。之前一周销售184万吨。
  41、自上个月俄罗斯和乌克兰互相宣布将驶往对方港口的船只视为军事运输船只以来，乌克兰农产品出口规模比之前减少了三分之一。
  42、截止到2023年8月17日，2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为754万吨，去年同期为1,379万吨。
  43、匈牙利总理府部长古亚什·盖尔盖伊在新闻发布会上表示，匈牙利建议欧盟继续延长对乌克兰农产品的进口禁令。
  44、韩国主要饲料厂集团(MFG)于周三晚间通过私人交易购买了约68,000吨饲料玉米，产地可能来自南美或南非。
  45、俄罗斯外长拉夫罗夫表示，没有任何迹象表明西方愿意遵守莫斯科提出的重返黑海谷物协议的条件。
  46、乌克兰农业联合会(UAC)总裁列昂尼德·科扎琴科表示，如果9月15日之后欧盟仍未解除对乌克兰农产品的进口禁令，乌克兰国内的农产品价格将会进一步下跌，新季谷物和油籽将面临储存空间不足的问题。
  47、俄罗斯谷物联盟(RGU)的监测数据显示，8月1日至20日期间，俄罗斯出口440万吨谷物，比去年同期的390万吨增长13.4%。
  48、截至2023年8月17日当周，美国2022/23年度玉米净销售量减少22,700吨，显著低于上周和四周均值。
  四、生猪市场
  本周猪价环比继续小幅回调。养殖端挺价惜售情绪不减，抵触降价出栏，加上部分地区进入秋季持续降雨天气阶段对生猪交售和运输存在区域性影响，叠加临近9月，大中院校进入开学季，集体采购需求将增长，支撑猪价。不过受消费支出能力不足影响消费增长依旧缓慢，需求整体依旧偏弱为主，批发市场白条走货不畅，部分屠企存在减量、停计划现象。供需博弈，周内猪价涨跌震荡运行，周度均价环比下跌。预判8月下旬-9月上旬期间猪价总体在8月中旬末的基础上继续小幅震荡调整、总体偏弱走势为主的可能性大。
  五、玉米库存

  截至8月25日北方港口四港玉米库存共计约129万吨。本周北方港口库存剩余较少，企业清理库存态度积极。截止周五广东港口玉米库存49.2万吨。饲企采购节奏放缓，随用随采。南方港口玉米日均出货2.0万吨，其中内贸玉米日均出货在0.7万吨。
  六、后市分析
  8月下旬-9月上半月，中国陈化玉米库存将继续下降，养殖及饲料生产需求将继续增长，陈化玉米供应总体继续处于青黄不接阶段，供应能力持续下降。但早春玉米上市量继续增长，替代原料供应也明显充足，新季玉米上市时间临近贸易商出货腾库意愿提高，出货积极性偏高，天气对北方产区的不利影响在逐步减弱，南方销区贸易商玉米库存充足，玉米价格上涨的支撑力度在逐步被削弱，预判8月下旬-9月上半月期间，产区玉米价格总体继续偏弱回调的几率偏高。但受小麦、芽麦以及低品质麦价格继续上涨影响，玉米价格跌幅受限，近期缓跌走势为主的可能性大，缺乏大跌基础。不过9月份依旧是玉米生长关键期，天气的影响依旧充满未知性和不确定性，关注北方地区天气状况。