供给宽松市场看跌心态加重 玉米价格跌至近三年低点

  入冬后，我国北方地区雨雪低温频现，使得大部分地区土地墒情转好，玉米等农作物供给宽松预期增强，加剧了市场价格下跌走势。
  近一个月来，国内玉米价格出现持续下滑，当前已降至近三年低点。
  在前一日盘中探底至2364元/吨后，12月21日，国内玉米期货主力合约2405回涨收于2396元/吨，较一个月前2596元/吨的价格仍有200元/吨的差价。
  而据Mysteel农产品数据统计，截至12月21日，山东深加工企业玉米收购价格2560元/吨，较上月价格下跌130元/吨，下跌幅度4.83%。
  卓创资讯监测数据也显示，截至12月20日，全国玉米日度均价是2443.04元/吨，较上月同期环比下跌5.51%，较去年同期同比跌幅14.23%。
  “在经过近三年的高位震荡之后，玉米供需关系逐渐由紧张向宽松转变，价格重心逐渐下移，并连创新低。当前玉米价格已创近三年低点。”上海钢联农产品事业部玉米分析师刘栋对证券时报·e公司记者表示，2020年，由于物流受阻等因素影响，市场购销一度停滞，供应进入偏紧的局面，玉米价格一度持续上涨。此外，当年新玉米上市之前遭遇持续台风影响，减产预期较强，临储拍卖成交火爆，进一步助推价格上涨，国内玉米价格进入快速上行区间。此后在2021年至2022年，玉米价格维持高位震荡，供需偏紧，下游饲料企业灵活调整采购方向，替代品是玉米消费的有效补充，玉米供需维持动态平衡的状态。不过2023年以来，玉米价格重心开始逐渐下移，特别是新玉米上市之后，新玉米增产明显，下游消费不佳，市场看跌心态明显加深。
  对于近一个月来玉米市场跌幅扩大的原因，刘栋表示，今年玉米增产，利空市场。据Mysteel农产品玉米团队调研，预计2023年玉米产量28032万吨，较2022年增加2180万吨，增长幅度8.43%。同时，当前市场供应宽松，贸易商存粮意愿低，出货意愿较强，加之市场看跌心态较重，渠道库存低，产区销区联动下跌。而在需求端，由于下游企业采购意愿不强，对需求带动有限，市场整体疲软。
  “12月中旬，华北地区经历了一轮大范围的雨雪天气之后，玉米降价仍未停止，物流恢复之后，粮源运输恢复，贸易商积极出货，企业价格继续下调，市场延续下行趋势。东北地区随着深加工企业和北方港口降价，产地贸易商报价也随之下滑，基层上量减少，贸易商收购谨慎。”对于近期玉米市场的显著跌势，卓创资讯分析师唐晓霄称，当前东北地区基层农户售粮意向松动，深加工企业潮粮到货充足，供应宽松下，企业价格持续下调。南方饲料及养殖企业在价格下行过程中，对玉米采购意向不高，导致东北烘干塔贸易商玉米走货困难，贸易商谨慎收购，部分停收。同时，华北地区基层农户惜售，多数粮点收购量低位，在价格持续低迷状态下，贸易商暂无意存粮，随收随走为主，且玉米发深加工企业居多，饲料及养殖户采购量低位，导致深加工企业到货延续高位，玉米价格持续下行。
  他表示，据调研，随着主产区玉米价格持续下跌，下游企业收购意向不断降低，对后市仍存看空心态。目前饲料企业玉米库存逐步降低，南方部分中大型饲料企业玉米补货频率降低，库存多数降至20天以内。贸易环节方面，随着价格持续下行，贸易商谨慎收购，部分贸易商继续出售前期高价粮源，部分贸易商甚至停收来规避风险。不过，随着玉米价格持续下跌，东北地区种植大户的毛利不断下降，截至12月20日，东北地区农户平均利润是402元/亩，部分地租成本较高的地区，利润更低。在利润不断下降的过程中，种植大户惜售心态浓厚，卖粮减少，或对价格有支撑。目前下游饲料及深加工企业玉米库存均维持低位，进入1月份，下游企业将陆续进入年前备货阶段，加之基层农户惜售挺价心态支撑，1月份玉米价格或有阶段性止跌反弹可能。
  “目前来看，今冬雨雪对粮食的影响主要在交通运输方面，影响粮食的短期供应，对短期行情有利好支撑，暂未对明年粮食供应产生明显影响。短期内市场心态偏弱，玉米价格依然维持偏弱运行。”刘栋则认为，市场应重点关注农户售粮节奏的变化、贸易商的存粮以及下游企业的建库意愿，注意阶段性反弹的机会。中长期来看，要注意把握季节性规律变化，在国内和国际谷物供应宽松的背景下，多元化低价替代品流入补充市场，玉米价格重心将继续下移。