电煤走向市场化 电煤讨价还价 煤炭股相对受益

      面对今年尴尬的“煤电矛盾”，发改委终于表态，在近日下发的《关于继续做好部分电煤价格协商保障2006年煤炭电力生产供应的紧急通知》里，发改委要求，目前尚未签订合同的部分重点煤炭、电力企业，必须抓紧在2月份之内完成全年电煤合同和运输合同签订任务。最令人关注的是《通知》还表示，鉴于多年形成的电煤“重点合同”价格与“非重点合同”价格存在一定差距，适当提高“重点合同”电煤价格也有其合理性。此语一出，立即让市场“嗅”到了电煤价格继续上涨的信号，昨日，煤炭股在盘中异军突起便是源于这样的预期。
    电煤讨价还价 
    在今年年初举行的2006年全国重点煤炭产运需衔接会上，由于五大电力集团一致抵制煤炭企业的再度涨价，重点电煤合同一纸未签，由此，导致今年的电煤价格成了未知数。如今发改委虽然同意电煤价格“适当提高”，但具体价格仍将由煤、电双方协商确定，这种情况下，电煤价格还能涨多少呢？
    “发改委的表态，其实已经为‘煤、电矛盾’作出了调和，既双方各让一步，煤炭企业可以适当涨价，但涨幅不可能像衔接会上要求的那么高，而电力企业则势必再要让出一点利润”，昨日，电力行业一位资深人士对记者表示。
      而发改委本月内必须签订合同的底线，似乎让电煤订货谈判又忙了起来，昨日，国阳新能证券部一位人士告诉记者，公司负责合同谈判的人都在外面忙着，但目前还不知道合同的价格定在多少。而兖州煤业的人士则认为，既然发改委都发话了，今年电煤价格肯定会涨，但具体涨多少还得看谈判结果，现在公司也正在忙着和电力企业谈判。
    有分析师认为，电煤价格全面放开后，重点电煤价格将有望继续上涨。统计数据显示，2005年，商品煤平均售价为270元/吨，但同期发电用煤平均售价仅215元/吨，两者价差达55元/吨，使得重点电煤价格有上涨空间。中信证券行业研究员王野的一份研究报告预计，2006年重点电煤价格上升空间在3%-5%。
    煤企获利有限
    不过，电煤价格的上涨并不表明煤炭类上市公司的利润将继续抬高。王野在研究报告里表示，由于供给的增加、运力的提高及需求增长率的减少，今年尽管电煤价格将略微上涨，但预计煤炭均价将下跌8－12%，2007年将再回落5%，年初煤炭价格的上涨只能视作短期反弹。由此，王野认为，2006年煤炭行业总利润在经历了2003年-2005年的高增长后，行业存量资产利润将出现17.36%-26.44%的负增长。
电企继续让利
    “原来我们预计今年的煤价会稳定在去年四季度的水平上，现在看来是又要涨一点了”，昨日，本地一家电力上市公司的发言人有点无奈的对记者表示，他的想法颇具代表性：“现在发改委的决定，明显还是对煤企有利的，但其实，现在很多电力企业的日子已经很不好过了，一些企业甚至已经陷入亏损。要知道煤炭涨一点，电力企业的利润就少一点，即使触发了煤电联动机制，也还有三分之一的上涨成本需要电力企业自己承担。”