底部确立偏强震荡 华北玉米现货上涨概率大

  玉米市场呈现多元化趋势【玉米市场】
  美玉米价格轻微下调，但与美小麦价格差距依旧较大。市场分析人士指出，随着6月天气因素炒作开始，玉米价格有望获得进一步上涨动力。与此同时，国外玉米进口利润显著，其中，美玉米6月进口利润达到355元/吨，而巴西玉米7月进口价格达到2158元。北方港口平仓价格保持在2420元左右，南方港口玉米价格稳定，东北产区玉米现货表现坚挺。山东地区玉米上量减少，价格保持稳定，东北与华北玉米价差较窄，加之小麦价格持续下跌，玉米价格上涨空间存在不确定性。07合约下跌，但预计短期内跌幅有限。
  淀粉价格走势与玉米价格紧密相关【淀粉市场】
  山东地区深加工到车数量减少，玉米价格稳定，该地区淀粉价格大致维持在2980元。东北淀粉现货也呈现弱势。本周淀粉库存增加至105万吨，较上周增加1万吨，月降幅为16.4%，年同比增幅为12.8%。淀粉价格主要由玉米价格和下游需求决定，过去几年副产品平均每年带来的收益约为700元。近期副产品出现偏强趋势，副产品贡献降至596元，低于过去3年平均水平。东北玉米现货偏强，山东与东北玉米价差较低，预期山东玉米价格将上升，淀粉厂加工利润保持平衡，淀粉现货下跌空间有限。然而，07淀粉合约仍出现升水，库存高企，预期期货价格将持续窄幅振荡。目前07玉米与淀粉价差逢高做缩策略受到关注。
  交易策略建议逢低买入美玉米【交易动态】
  鉴于美玉米底部确立，预计经过6月之后的天气因素炒作，美玉米将维持偏强震荡态势，建议投资者继续逢低买入美玉米。当前北港玉米价格稳定，东北产区玉米现货强势，华北地区玉米上量减少，小麦价格继续下跌，玉米现货稳定。东北与华北玉米价差保持在较低水平，潍坊玉米现货与09玉米价差处于低位，预计华北玉米价格仍有上涨空间。长期来看，华北玉米可能会与09玉米回归，根据过往几年经验，价差基本在100以上。07玉米合约震荡偏弱，短期内跌幅或有限。对于单边策略，建议投资者在2430至2470的窄幅区间内逢低买入07玉米。套利策略方面，建议华北玉米现货商通过持有玉米并卖出09玉米继续持有，同时关注07玉米和淀粉-420以上的入场机会进行做缩。