行业动态CFT供需短时失衡 玉米价格维持弱势
一、现货方面
国内主产区贸易商仍有相对充足的玉米库存，在资金压力及保管难度下，贸易商存在出货需求，但下游企业按需采购，供需短时失衡，现货价格维持弱势运行，在进口玉米缩量，替代谷物利空影响减弱作用下，后续玉米价格下跌空间或受限。北方港口贸易商收购积极性降低，集港量持续低位，到货多为企业自集港，优质粮收购极少，以消化港内库存为主，整体库存量高于去年同期。南方港口上周谷物周度到货42.1万吨，周度走货61万吨。随着南北价格倒挂以及进口谷物到货减少，后期南港库存压力有望缓解。内贸船期较少，支撑贸易商报价心态趋稳。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北地区玉米外发没有价格优势，多在本地流通消化，深加工企业陆续停机检修以及停止收购，贸易粮源走货速度减慢，叠加饲企采购需求以较优粮源为主，而受加工成本以及产品端影响，部分企业尚在执行前期合同，企业对玉米收购情绪持续低迷，继续保持压价收购。华北黄淮产区贸易玉米库存较多，随着玉米价格持续下跌，叠加春玉米开始陆续上市，贸易商出货积极性较高，市场供应相对充足，玉米到货量明显增加，加工企业采取按需采购的策略，收购价格继续下调。
二、期货方面
2024年8月12日CBOT-12月玉米合约收高6.50美分，报收401.50美分/蒲式耳。因美国农业部在供需报告中下调了玉米播种面积预估。
2024年8月13日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2409开盘价2303元，收盘价2294元，跌11元，最高价2318元，最低价2289元，结算价2300元，总成交量350288手，持仓375827手。
三、后期关注热点
天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
四、相关新闻
1、美国农业部12日的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地销售165,000吨玉米，在2024/25年度交付。
2、法国农业局(FranceAgriMer)表示，上周法国软小麦评级优良的比例减少了2个点，为8年来最差水平。玉米优良率从一周前的79%下滑至77%，也低于去年同期的85%。
3、俄罗斯农业部发布通告，2024年8月14日到20日期间，玉米基准价格为每吨203.1美元，出口关税为344.5卢比/吨;之前一周基准价格为194.8美元，出口关税为0。
4、乌克兰农业部称，截至8月12日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为496.2万吨，高于一周前的367.5万吨，比去年同期增长184万吨或58.9%。
5、咨询机构AgRural公司表示，截至8月8日，巴西中南部二季玉米收割进度为98%，高于一周前的95%。
6、 咨询机构APK-Inform发布报告，将乌克兰2024年谷物收成预估调高224万吨，从早先预期的5276万吨上调至5500万吨，原因是小麦和玉米产量上调。
7、截至2024年8月8日的一周，美国玉米出口检验量为974,677吨，上周为1,272,127吨，去年同期为459,030吨。
8、截至8月8日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为142美元/吨，比一周前下跌1美元。
9、中储粮网8月13日中储粮河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米19110吨，成交数量2000吨，成交率10%。
10、中储粮网8月13日中储粮北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1000吨，全部流拍。
11、中储粮网8月13日中储粮兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5000吨，全部流拍。
12、中储粮网8月13日中储粮云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3680吨，成交数量3680吨，成交率100%。
13、中储粮网8月13日中储粮西安分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米1141吨，全部流拍。
14、中储粮网8月13日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3000吨，全部流拍。
15、中储粮网8月13日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2092吨，全部流拍。
16、中储粮网8月13日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6752吨，成交数量4051吨，成交率60%。
17、中储粮网8月13日中储粮云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5000吨，成交数量2000吨，成交率40%。
18、中储粮网8月13日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米183488吨，成交数量14788吨，成交率8%。
五、后市分析
8月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米消耗总量环比将继续增长，深加工板块消耗量将继续处于低位，合计消耗总量总体将继续增长，总体上8月份期间国内陈化玉米供应将进一步趋紧的大趋势不变，理论上供应端及需求端对价格均一定的利多支撑。另一方面，南方地区春玉米零星上市，陈化玉米供应紧张局面有所缓和。叠加超期储备玉米小麦稻谷等替代原料轮出拍卖上市，以及进口玉米替代品的有效供应，因此总体玉米供应充足偏宽松状态不变。同时，今年玉米产区降雨充沛，土壤墒情总体良好，期货及现货市场上天气话题炒作窗口期均偏窄，加上需求端生猪养殖量持续下降也在限制玉米消耗量增幅，因此市场的利空因素也同样显著。权衡多方因素的影响，我们预判8月-10月份期间大多数时候玉米价格总体偏弱走势为主的几率更高，高度关注后期天气状况对产区玉米生长的影响。
国内主产区贸易商仍有相对充足的玉米库存，在资金压力及保管难度下，贸易商存在出货需求，但下游企业按需采购，供需短时失衡，现货价格维持弱势运行，在进口玉米缩量，替代谷物利空影响减弱作用下，后续玉米价格下跌空间或受限。北方港口贸易商收购积极性降低，集港量持续低位，到货多为企业自集港，优质粮收购极少，以消化港内库存为主，整体库存量高于去年同期。南方港口上周谷物周度到货42.1万吨，周度走货61万吨。随着南北价格倒挂以及进口谷物到货减少，后期南港库存压力有望缓解。内贸船期较少，支撑贸易商报价心态趋稳。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北地区玉米外发没有价格优势，多在本地流通消化，深加工企业陆续停机检修以及停止收购，贸易粮源走货速度减慢，叠加饲企采购需求以较优粮源为主，而受加工成本以及产品端影响，部分企业尚在执行前期合同，企业对玉米收购情绪持续低迷，继续保持压价收购。华北黄淮产区贸易玉米库存较多，随着玉米价格持续下跌，叠加春玉米开始陆续上市，贸易商出货积极性较高，市场供应相对充足，玉米到货量明显增加，加工企业采取按需采购的策略，收购价格继续下调。
二、期货方面
2024年8月12日CBOT-12月玉米合约收高6.50美分，报收401.50美分/蒲式耳。因美国农业部在供需报告中下调了玉米播种面积预估。
2024年8月13日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2409开盘价2303元，收盘价2294元，跌11元，最高价2318元，最低价2289元，结算价2300元，总成交量350288手，持仓375827手。
三、后期关注热点
天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
四、相关新闻
1、美国农业部12日的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地销售165,000吨玉米，在2024/25年度交付。
2、法国农业局(FranceAgriMer)表示，上周法国软小麦评级优良的比例减少了2个点，为8年来最差水平。玉米优良率从一周前的79%下滑至77%，也低于去年同期的85%。
3、俄罗斯农业部发布通告，2024年8月14日到20日期间，玉米基准价格为每吨203.1美元，出口关税为344.5卢比/吨;之前一周基准价格为194.8美元，出口关税为0。
4、乌克兰农业部称，截至8月12日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为496.2万吨，高于一周前的367.5万吨，比去年同期增长184万吨或58.9%。
5、咨询机构AgRural公司表示，截至8月8日，巴西中南部二季玉米收割进度为98%，高于一周前的95%。
6、 咨询机构APK-Inform发布报告，将乌克兰2024年谷物收成预估调高224万吨，从早先预期的5276万吨上调至5500万吨，原因是小麦和玉米产量上调。
7、截至2024年8月8日的一周，美国玉米出口检验量为974,677吨，上周为1,272,127吨，去年同期为459,030吨。
8、截至8月8日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为142美元/吨，比一周前下跌1美元。
9、中储粮网8月13日中储粮河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米19110吨，成交数量2000吨，成交率10%。
10、中储粮网8月13日中储粮北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1000吨，全部流拍。
11、中储粮网8月13日中储粮兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5000吨，全部流拍。
12、中储粮网8月13日中储粮云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3680吨，成交数量3680吨，成交率100%。
13、中储粮网8月13日中储粮西安分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米1141吨，全部流拍。
14、中储粮网8月13日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3000吨，全部流拍。
15、中储粮网8月13日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2092吨，全部流拍。
16、中储粮网8月13日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6752吨，成交数量4051吨，成交率60%。
17、中储粮网8月13日中储粮云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5000吨，成交数量2000吨，成交率40%。
18、中储粮网8月13日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米183488吨，成交数量14788吨，成交率8%。
五、后市分析
8月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米消耗总量环比将继续增长，深加工板块消耗量将继续处于低位，合计消耗总量总体将继续增长，总体上8月份期间国内陈化玉米供应将进一步趋紧的大趋势不变，理论上供应端及需求端对价格均一定的利多支撑。另一方面，南方地区春玉米零星上市，陈化玉米供应紧张局面有所缓和。叠加超期储备玉米小麦稻谷等替代原料轮出拍卖上市，以及进口玉米替代品的有效供应，因此总体玉米供应充足偏宽松状态不变。同时，今年玉米产区降雨充沛，土壤墒情总体良好，期货及现货市场上天气话题炒作窗口期均偏窄，加上需求端生猪养殖量持续下降也在限制玉米消耗量增幅，因此市场的利空因素也同样显著。权衡多方因素的影响，我们预判8月-10月份期间大多数时候玉米价格总体偏弱走势为主的几率更高，高度关注后期天气状况对产区玉米生长的影响。
