北海国发进军新能源 木薯乙醇大王

    据《上海证券报》2007年4月19日报道，北海国发（600538）公告称，为突出主业，改变目前主业分散的状况，公司将大力发展市场前景广阔的燃料乙醇生物质能源产业。 公司早在4月18日就公告称，公司董事会已经通过收购控股股东广西国发投资集团全资子公司广西国发生物质能源有限公司股权。资料显示，国发生能的注册资本8000万元，主要是利用广西丰富的木薯和甘蔗等特色优势资源从事乙醇的生长和销售，公司具备年产10万吨燃料乙醇的生长能力。 在2006年12月，针对各地建设燃料乙醇项目热情空前高涨，国家发展改革委曾下发《关于加强生物燃料乙醇项目建设管理，促进产业健康发展的通知》。通知称，“十一五”期间，国家继续实行生物燃料乙醇“定点生产，定向流通”的相关政策。目前，国家对燃料乙醇补贴为1373元/吨。 如果公司的乙醇生产项目一旦得到国家的审批，未来公司不仅拥有极其广阔的新能源市场，而且还将得到国家每年数亿元的巨额补贴，这为公司未来业绩起到一定的促进作用。
　 收购拉开公司向生物燃料产业转型的序幕
　 公司原先产业主要集中于三个方向：海洋生物制药、农药和酒店物业。虽然各子公司均有盈利，但由于各自规模均不大，无突出的主业方向，扣除母公司费用后，企业基本处于微利状态。此次收购广西国发生物质能源有限公司股权后，公司明确提出主业向生物燃料产业转型的发展方向，未来生物燃料将成为公司盈利的支撑。
　 广西发展木薯燃料乙醇优势明显
　 a)成本优势 木薯生产燃料乙醇具有成本低廉、工艺稳定可靠、能源开发不与人畜争口粮等突出特点，目前，1吨木薯酒精大约需要7吨生木薯为原料，价格其原料成本为2600元/吨左右，1吨蔗糖酒精需4.8吨糖蜜，其原料成本为3500元/吨左右，而1吨玉米酒精需3吨玉米，其原料成本达到了4000多元/吨。而且以木薯生产酒精，每亩土地可得到的酒精量是玉米、稻米的两倍。
　 b)资源优势 广西的生物质资源非常丰富，木薯和甘蔗等能源作物优势明显，种植面积和总产量均居全国首位。据统计，广西2006年木薯种植面积600万亩，总产值近800万吨，种植面积和总产量均占全国总量70%以上。广西的木薯种植还有相当大的潜力，广西现有近3000万亩荒土低坡、旱地，土地相对比较贫瘠，发展经济作物能力有限，目前尚未开发的荒山荒地约有800万亩，其中约有230万亩低坡荒地特别适宜种植木薯。

   c)政策优势 广西是中国—东盟自由贸易区的枢纽，木薯燃料乙醇产业的推进有助于带动区域经济的发展，受到了政府大力支持。广西已经确立了“走以资源的高效、清洁、循环利用为基本特征的循环经济发展之路”的生物质能源发展原则，扶持相关企业的发展。
　 北海国发收购的广西国发生物质能源有限公司地处广西木薯资源最为丰富的城市——南宁。公司与钦州新天德均为10万吨产能，并列为广西最大的乙醇生产企业 ，中粮集团未来将在北海新建一个产能20万吨的木薯酒精厂。由于木薯酒精生产有较高的环保要求，在政府“关小扶大”的政策推动下，未来中粮、北海国发、和新天德将有望发展成为占据广西乙醇产业的第一集团军。
　  目前中粮获得了国家首个木薯乙醇汽油生产许可证，新天德则与BP合作，目前广西国发生物质能源有限公司一方面正在积极争取成为第二批国家定点木薯乙醇汽油定点生产企业，同时也考虑引入大的战略合作伙伴共同发展木薯乙醇产业，公司的发展得到了自治区政府的大力支持。
　　广西国发生物质能源有限公司木薯酒精生产技术较为成熟，原产品主要用于食品饮料添加，大部分出口，参考相关企业的盈利情况，规模化生产木薯乙醇每吨盈利约500元左右。目前国家给予玉米乙醇燃料企业的补贴金额为1370元/吨，从扶持木薯乙醇燃料产业角度出发，预计未来国家对木薯乙醇燃料企业的补贴将高于玉米乙醇燃料企业的补贴标准。广西国发生物质能源有限公司07年一季度尚未规模化生产，企业未有盈利，预计全年乙醇产量8万吨左右，利润4000万元左右。如果公司获得定点木薯乙醇燃料生产企业资格，享受国家补贴，盈利状况将大幅度提升，按现有产能简单计算，利润将达到1.8亿元。公司未来还计划建设2个年产10万吨木薯乙醇的新厂。总体而言，北海国发借助当地资源转型发展生物能源的布局清晰，符合国家能源战略发展方向，企业基本面由此发生积极转变，建议重点关注。