下半年我国玉米进口格局将翻开新的一页

    7月份以来，临储玉米(1847, 4.00, 0.22%)拍卖、中美贸易关系、运费上涨及天气变化成为影响国内玉米市场的重要因素，国内玉米市场也迎来久违的回暖行情，只是在上述因素中相对于临储玉米拍卖，而中美贸易战正式打响且还有升级趋势则更为吸引市场关注目光，而此番贸易之战又将对玉米市场产生何种影响，下面笔者将结合掌握的情况作如下简要分析，仅供参考。
　　今年以来，中美贸易关系始终是笼罩在国内玉米市场上空最大的不确定因素，6月15日美国公布500亿美元对华进口商品加征25%关税清单，其中340亿美元商品于7月6日执行，次日凌晨中国决定对原产于美国的500亿美元进口商品加征25%关税，包括美国大豆(3486, -67.00, -1.89%)、玉米等，目前中国对美国的关税反制措施已经正式实施，进口美国玉米给中国市场“雪上加霜”的可能性已大大降低。
　　一方面中美贸易战“开打”，美国玉米及高粱等彻底失去替代国产玉米的价值，进口量将大减，一定程度上减轻了中长期南方港口国产玉米的压力。据了解，实际上自今年2月4日中国对美国高粱发起双反调查开始，国内对于来自美国的谷物及相关产品已有所担忧，除了前期已经完成的远期合同持续加快到货以外，国内进口美国谷物几乎已经停滞不前。而中美贸易之战打响，也确实是增加进口美国玉米成本，据测算，7月10日9月交货的美国2号黄玉米CNF价格为203美元/吨，到中国口岸完税后总成本约为1959元/吨，比广东港口玉米价格高119元/吨。进口谷物成本提升，也在一定程度上提振了当前南方港口现货贸易商的销售信心，虽然上半年中国谷物进口表现不俗，成为限制二季度南方玉米消费需求的一个重要因素。据统计，截止到6月底广东港口进口高粱库存28.4万吨，大麦15.1万吨，玉米超过30万吨，国产玉米超过60万吨，合计库存超过130万吨，其中进口谷物够下游企业消耗20-30天，但随着此轮贸易战的打响，下半年开始进口谷物到货冲击将不复存在。
　　另一方面中美贸易战正式打响，短期美国谷物大量进口大门“关上”，不仅有利于我国东北玉米深加工企业的发展，也有利于玉米价格底部抬升，更有可能从货币的层面让玉米价格走出低谷。同时，由于过去几年美国谷物占中国谷物进口量的半壁江山，在中国大幅减少对美国谷物的需求之后，国内玉米市场“泻库”节奏也有望加快。
    最后，中美贸易战再次升级。据最新消息称，美国特朗普政府公布进一步对华加征关税清单，拟对约2000亿美元中国产品加征10%的关税，涉及海产品、农产品、水果、日用品，关税清单长达195页。美国东部时间7月10日晚，一位特朗普政府高级官员举行电话会并表示，新一轮关税措施将历经公众评论，并在8月20日至23日举行听证会。特朗普政府将在8月30日公共评论期结束后采取进一步决定。此消息一出，美国股市在盘后有所反应，截至19时48分，道琼斯工业平均指数期货下跌227点，标准普尔500期货指数以及纳斯达克期货指数分别下跌与20点和50点，离岸人民币兑美元跌幅扩大至350点，截至19时58分报6.6825。
　　总的来看，不管是7月6日美国正式执行惩罚性关税的“靴子”落地，市场利空基本出尽，还是中美贸易之战再次升级，随着临储玉米拍卖利空的逐步消散，进口谷物库存的逐步消耗，届时中美贸易对于国内玉米市场的影响才会真正体现出来，2018年下半年我国对于美国进口谷物的需求将会翻开新的一页。对于国内玉米市场来说，进口谷物冲击将不复存在，其价格走势最终仍将回归其自身供需基本面的影响，笔者建议用粮企业在新季玉米上市前适当保持优质玉米库存，至于中美贸易之战发展动向仍值得我们持续加以关注。