在玉米市场“跌跌不休”的背后有哪些因素呢？

      进入12月份以来，以吉林嘉吉生化为首的深加工企业拉开了本轮国内玉米价格持续下跌的序幕。截至目前，东北玉米深加工企业收购价格累计跌幅已达160元/吨之多，华北玉米大多回落至2000元/吨以下。与此同时，南北港口及南方销区玉米市场颓势频现。而“急跌”直接导致东北地区农户再度产生惜售心理，但为何粮价依旧难掩跌势？除了对于美国谷物未来进口的担忧以外，在玉米市场“跌跌不休”的背后，又有哪些因素呢？
      玉米市场行情“跌跌不休”
      12月下旬以来，国内玉米市场行情可谓“跌跌不休”，其中东北几家大型收购企业继续下调玉米价格，周比累计降价30~40元/吨。截至目前，吉林嘉吉生化新、陈粮收购价格再次下调10元/吨，调整后执行14%水分三等以上新粮价格为1740元/吨，14%水分三等以上陈粮价格为1710元/吨。吉林燃料乙醇玉米价格下调10元/吨，目前已经累计下跌30元/吨，折标价格1760元/吨，折扣比1∶1.2。中粮公主岭、黄龙公司陈粮收购价格下调10元/吨，三等及以上1740元/吨；新粮收购价格下调10元/吨，三等及以上1760元/吨，累计下跌40元/吨。辽宁益海嘉里玉米挂牌价格走低，二等新粮挂牌价1810元/吨，三等新粮挂牌价1790元/吨，周比降价30元/吨。
      与此同时，东北玉米市场降价传导至南北港口。截至目前，北方锦州港口2018年玉米(容重700g/L以上)理论平舱价1910元/吨，周比降价20元/吨，较高点已累计下跌120元/吨；广东港口2018年新粮集装箱玉米价格2020~2060元/吨，较12月初高点累计下跌40~60元/吨。
      此外，华北产区新粮上市量继续增加，加之进口玉米陆续到货，市场供给略显宽松，用粮企业库存水平随之提高，大部分继续以降价方式试探价格底部，目前华北玉米大多回落至2000元/吨以下。
      东北玉米收购进度同比偏慢
      国家粮食和物资储备局数据显示，截至12月15日，主产区累计收购玉米3377万吨，同比减少1090万吨。5日收购量水平再度下降，与区域市场农户再度出现惜售心理吻合。
      然而，现货市场除了农民，还有前期囤货的粮商，他们手中既有陈粮，也有新粮，进而造成现货价格低于新季潮粮烘干成本的情况，价差可达30~40元/吨。
      今年玉米水分偏高成“祸首”
      从目前国内玉米价格下调趋势来看，目前东北无疑成为此轮降价的“急先锋”，且是在农户惜售出现最多的背景下。据有关部门调查了解，这一方面与前期东北部分地区深加工囤货量较多、其中吉林省11月份多数企业囤粮可达到2至3个月有关，一些堆场前期“水分偏高”的玉米甚至开始出现霉变现象；另一方面，目前东北淀粉理论加工利润虽然高达200元/吨，但若按照前期高成本计算，利润或急剧萎缩，这也是当前市场开始看空未来1至2个月淀粉加工利润的原因。
      同时，从未来销售压力来看，正是由于“二茬、三茬苗”居多直接导致今年东北玉米区域减产，收获初期水分偏高(可达30%)，农户惜售心理强烈，而水分偏高还导致玉米烘干后焦糊粒偏多，新粮不受青睐。
      饲企迎来“北粮南运”好时机
      随着此轮下跌行情的展开，北方粮价大幅下跌，南方跟跌，南北港口粮价从“倒挂转为顺价”，沿海散船运费也从65元/吨降至50元/吨，前期在东北囤粮的南方饲料企业终于启动了“北粮南运”计划，这使得北方港口玉米集港数量和南运水平提升。要知道，前期一些南方饲料企业已有近1个月未进行采购。
      年关临近，由于基层粮源上市量渐增，加之陈粮集中出库，目前市场供应整体处于宽松状态，且受非洲猪瘟持续加剧影响，下游企业库存保持充足，采购谨慎。同时，中美贸易关系缓和，中储粮、中粮相继宣布已购买美国大豆，引人联想到未来中国批量进口美国玉米等谷物的可能性，也成为压垮现货市场的最后一根“稻草”。后期除静待现货市场传统农户售粮高峰“利空”因素释放以外，还需密切关注国内外谷物比价关系以及春节前用粮企业备货启动时间等因素对市场行情的影响。