需求无亮点 淀粉后市不容乐观

       2019年节后玉米(1838, 3.00, 0.16%)淀粉(2269, 0.00, 0.00%)价格一路下行，市场行情呈疲软态势。玉米淀粉供应充足，而下游需求启动较往年相比亦较为滞后。4月行情能否出现反弹？接下来笔者将从供应、需求及行业利润等多方面为大家分析玉米淀粉现货市场概况。
      一、玉米淀粉现货价格走势分析
      2019年春节过后，市场需求不及预期，淀粉价格持续下行。据我的农产品网监测，截止27日，山东地区玉米淀粉主流报价为2410-2460元/吨，实际成交价格为2380-2420元/吨；河北地区玉米淀粉主流报价为2360-2400元/吨，主流成交价在2350元/吨左右；东北地区玉米淀粉报价2250-2330元/吨左右。各地区价格较节前价格普遍下调30-50元/吨左右。

      二、影响因素分析
      1.玉米价格年后暴跌。据我的农产品网监测，山东地区玉米深加工主流收购价为1880-1910元/吨，较节前价格下调70元/吨。由于今年东北地区天气回暖比往年快，“地趴粮”存储难度提升，卖粮节奏随之走快；市场迎来一波售粮小高峰，玉米价格下跌明显。另一方面，非洲猪瘟疫情严重，饲料及养殖企业补库需求疲软。而且近期还有70万吨玉米到港，市场情绪较为悲观。
      2.供需格局宽松。供应方面，由于2018年淀粉生产利润可观，2019年春节期间停机企业较少，且停机时间较短。较往年相比，淀粉市场供应较为充足。截止本周，据我的农产品网监测，根据我的农产品网对全国65家主要玉米淀粉厂家开停机情况调查数据显示，2019年第12周（3月18日至3月24日）全国玉米加工总量为68.05万吨，实际开机率为74.77%。

      而下游需求方面，玉米淀粉市场节后进入常规性季节性消费淡季，且2019年终端需求启动节点滞后，下游糖厂、饮料厂 开工率较往年相比普遍下调。淀粉市场供需格局较为宽松，多重因素导致玉米淀粉库存再创新高。据我的农产品网实时监测节后淀粉库存总量最高达87.9万吨，近期部分企业为减少库存争取订单，低价签单量表现尚可，各区域库存得到一定缓解，但库存压力仍存。截止3月27日玉米淀粉企业淀粉库存总量为77.7万吨，库存量仍处高位。

      三、总结与展望
      玉米价格持续下行，淀粉供应充足而下游终端企业开机率不高等多重因素导致节后淀粉行情不容乐观。目前来看，玉米淀粉价格仍受到供需端拖累难有明显上行动力。
      但从淀粉生产利润来看，由于非洲猪瘟疫情严重且水产料暂未明显起量，玉米副产品走货不畅，难以有效冲减加工成本。现淀粉加工利润理论值为亏损状态，淀粉下跌幅度受限。综上所述，短期预计玉米淀粉市场维持震荡偏弱格局。